Дохідність облігацій зросла до 20-річного максимуму, але ціни на нафту падають через заголовки в Ірані

Дохідність основних казначейських облігацій США зросла до 20-річного максимуму в четвер, оскільки ціни на нафту злетіли до 108 доларів за барель.

Дохідність 30-річних казначейських облігацій США зросла до 5,47%, найнижчого рівня за 22 роки.

Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США продовжила зростати в четвер після найбільшого підвищення за один день з квітня 2025 року. На початку торгів вона зросла до 5,18%. Це найвищий рівень з 2007 року.

Вплив прибутковості 10-річних кредитів на ставки споживчих позик підштовхнув середню 30-річну фіксовану іпотечну ставку до 7,37% у четвер, найвищого рівня з травня 2024 року.

Тим часом ціни на нафту знову зросли вночі після того, як переговори за посередництва США з Іраном на Генеральній Асамблеї ООН не змогли надати конкретних доказів прогресу в припиненні семимісячної війни.

Більшість денного зростання цін на нафту змінилося відразу після полудня за східним часом після повідомлення Reuters про те, що учасники переговорів США та Ірану прагнуть поступового виходу з війни. Повідомляється, що цей шлях передбачає відновлення Ормузької протоки іранським урядом, за словами багатьох анонімних джерел Reuters.

NBC News не підтвердила повідомлення Reuters.

Однак розворот тривав недовго, і міжнародні ціни на нафту Brent продовжили зростати, закрившись на 3,4% вище до 106,60 доларів. Ціни на нафту в США завершили день на 2,6% вище до 94,61 долара за барель.

З початку року ціни на нафту Brent і West Texas Intermediate зросли більш ніж на 65%.

Це стрімке зростання цін на нафту продовжувало підштовхувати комерційні ціни на дизельне паливо до рекордно високого рівня. Середня національна ціна на дизельне паливо в четвер становила 6,51 долара, практично не змінившись у порівнянні з днем ​​раніше, але зросла на 73% з початку війни в Ірані.

Подібним чином середня національна ціна на звичайний неетилований бензин у четвер була на 50% вищою – 4,48 долара за галон, ніж тоді, коли Сполучені Штати та Ізраїль напали на Іран наприкінці лютого.

Акції впали на початку торгів, але, як і нафта, вони швидко повернулися назад після звіту Reuters. S&P 500 стер падіння на 0,5%, а Nasdaq Composite – 0,9%. Обидва індекси закрилися без змін.

глобальний колапс

Зниження цін на облігації збурює ринки державних облігацій у всьому світі.

«Вчорашнє прискорення процентних ставок у США відчутно в усьому світі, знову і знову підкреслюючи, що ми всі разом у цьому глобальному облігаційному кораблі», — сказав Пітер Буквар, головний інвестиційний директор One Point BFG Wealth.

У четвер прибутковість 10-річних облігацій Японії зросла до найвищого рівня з 1996 року, тоді як 10-річний Бундестаг Німеччини досяг найвищого рівня прибутковості з 2009 року.

«Незважаючи на те, що літо офіційно закінчилося, макроекономічні дані США залишаються досить сильними, про що свідчать рівень безробіття в діапазоні 4% і темпи зростання в діапазоні 2%», – заявили аналітики глобальних процентних ставок Bank of America.

«Однак ризики для нестабільного ринку продовжують зростати», — додали вони, вказавши на триваючу торгову війну, потрясіння з енергопостачанням, майбутні проміжні вибори та потенційні ризики для буму ШІ.

Одним із головних факторів зростання прибутковості облігацій на цьому тижні став звіт S&P Global, опублікований у середу вранці, який показав, що, незважаючи на прискорення ділової активності в США у вересні, «витрати на бізнес у вересні зросли найшвидшими темпами за чотири роки, а також витрати на паливо та транспортування».

Це спонукало інвесторів і трейдерів збільшити свої ставки на підвищення процентних ставок ФРС.

Президент ФРС Нью-Йорка Вільям Вільямс заявив, що центральному банку ще потрібно попрацювати, щоб приборкати інфляцію.

«Подальші підвищення ставок, ймовірно, будуть доречними до кінця року», — сказав Вільямс у своїй промові в Лондоні в четвер.

Тим не менш, він сказав, що економіка США продемонструвала “чудову стійкість” перед обличчям “значних потрясінь”.

Інший ключовий посадовець, президент ФРС Філадельфії Анна Полсон, заявила в четвер, що вона також очікує, що «може бути виправданим ще деяке скромне посилення».

Говорячи мовою центрального банку, посилення означає підвищення процентних ставок.

Пан Бесент вживає заходів.

Прибутковість облігацій продовжує зростати, незважаючи на ряд дій і попереджень, вжитих міністром фінансів Скоттом Бессентом на початку цього місяця.

«Тепер я Хаус, і ви можете поставити на мене, якщо хочете», — сказав Бессент 8 вересня.

У той час Бессент захищав інтервенцію Міністерства фінансів, спрямовану на підтримку японської єни. Були сподівання, що підвищення курсу ієни послабить тиск на японський уряд щодо продажу облігацій США.

Однак це не було повністю ефективним, і станом на четвер японська єна знову впала до рівня, порівнянного з її обмінним курсом щодо долара США з початку вересня.

Пан Бессент також втрутився на ринок облігацій США, викуповуючи довгострокові облігації, щоб підтримувати прибуток на низькому рівні.

Прибутковість облігацій зросла у відповідь на перший раунд викупу департаментом на початку цього місяця, прямо протилежна реакція, яку планувала адміністрація.

Але Бессент відкинув цей камінь спотикання, наполягаючи на тому, що ринок облігацій США залишається «найефективнішим» у світі, і віддав за це президенту Дональду Трампу.

«Якщо мої колеги в Bloomberg Terminal незадоволені тим, що я роблю, це прикро», — сказав Бессент в інтерв’ю 10 вересня.

Другий раунд плану викупу Бессента набув чинності в четвер, коли Міністерство фінансів викупило 20- та 30-річні облігації на суму близько 4 мільярдів доларів. Як і в першому раунді, прибутковість піднялася до найвищого рівня під час торгів на новинах, але зростання було набагато менш помітним, ніж місяць тому.

«З механічної точки зору сьогоднішня операція пройшла набагато плавніше», — сказав Браян Лерінг, співголова глобальної стратегії з фіксованим доходом у Wells Fargo. Але «довгострокові відсоткові ставки все ще визначаються інфляцією, очікуваннями ФРС» і кількістю випущених облігацій.

«Сьогоднішні операції навряд чи змінять траєкторію довгострокових ставок. Ми вважаємо, що довгострокові ставки продовжуватимуть зростати, доки ринок не повірить, що інфляція знаходиться під контролем».

«Схоже, міністр фінансів «Палати представників» Бессент доводить, що Палата не завжди виграє», — заявив у четвер вранці Пол Донован, головний економіст UBS Global Wealth Management.

Виправлення (24 вересня 2026 р., 14:19 за східним часом): у попередній версії цієї статті було викривлено середню національну ціну дизельного палива на четвер. Це було $6,51 замість $4,51.