Федеральна резервна система США в середу схвалила перше підвищення процентної ставки за більш ніж три роки та натякнула на ще одне підвищення в рамках своїх зусиль по боротьбі з інфляцією, спричиненою різким зростанням цін на нафту та іншими факторами.

У ході, якого очікували ринки, Федеральний комітет відкритого ринку центрального банку проголосував 12-0 за підвищення ключових процентних ставок на чверть відсоткового пункту (25 базисних пунктів). Цей захід привів процентну ставку овернайт до цільового діапазону 3,75-4%.

“Інфляція залишається високою”, – йдеться в короткій заяві комітету після засідання. «Сьогоднішні політичні дії сприятимуть своєчасному поверненню до мети Комісії в 2%. Комісія досягне цінової стабільності».

Незважаючи на низку суперечливих заяв від політиків останнім часом, ринки оцінювали більш ніж 90% ймовірність того, що FOMC схвалить підвищення ставки, хоча були деякі балачки про можливість кількох незгодних голосів.

Тривала висока інфляція та коментарі голови Кевіна Уорша кілька тижнів тому дали Уолл-стріт впевненість, що ФРС схвалить перше підвищення процентної ставки з липня 2023 року.

Останній прогноз комітету, опублікований у середу, показав, що більшість чиновників вважають можливим подальше підвищення ставок пізніше цього року.

Точкова сітка прогнозів окремих чиновників показала, що 16 із 18 учасників (голова Кевін Уорш вирішив не подавати крапки після вступу на посаду) очікують ще одного підвищення ставок, а четверо з них очікують ще двох підвищення, якщо це можливо. Двоє учасників очікували, що комітет закінчить одним підвищенням.

Однак жодних збільшень не показано для наступних років, з одним скороченням у 2028 році та принаймні одним скороченням у 2029 році.

Також чиновники трохи підвищили інфляційні очікування на цей рік.

Вони бачать зведений індекс цін на особисте споживання на рівні 3,7%, а основний індекс, який не включає їжу та енергію, на рівні 3,4%, обидва зросли на 0,1 відсоткового пункту порівняно з останнім оновленням у червні. ФРС не очікує, що цільова інфляція буде досягнута до 2029 року, але бачить, що обидва показники різко впадуть до 2,3% основного показника та 2,5% базового рівня в 2027 році.

Комітет був призупинений протягом більшої частини року і, як очікується, залишатиметься таким, поки хвиля не почне повертатися до підвищення ставок наприкінці серпня.

Це тому, що ФРС рідко робить одноразовий крок, а політики зазвичай уникають прийняття поступових рішень, коли вони вважають, що інфляція надто висока й їм потрібно підвищити процентні ставки, або коли зростання надто повільне й ФРС хоче знизити процентні ставки, щоб підвищити попит.

Хоча дії ФРС були очікуваними, обґрунтування підвищення процентних ставок було незвичним. Інвестори, швидше за все, шукатимуть подальшої інформації на прес-конференції Уорша о 14:30. ET.

ФРС зазвичай ретельно перевіряє, яку інфляцію зараз відчуває економіка, включаючи зростання вартості палива внаслідок війни в Ірані та тривалий вплив мит. Але офіційні особи останніми днями зважують вартість продовження підвищення цін, особливо в умовах стабілізації ринку праці. Комітет знизив свій прогноз щодо рівня безробіття до 4,1%, що на 0,2 процентного пункту менше, ніж у червні.

Поточне занепокоєння полягає в тому, що довгострокові ціни на енергоносії можуть підвищити інфляційні очікування, які можуть почати впливати на економіку. Економісти також бачать збільшення інвестицій у штучний інтелект як потенційне джерело інфляції.

І «пропам’ятний» епізод кількарічної давнини все ще свіжий у пам’яті політиків, оскільки чиновники ФРС вважали, що шок попиту та пропозиції від пандемії коронавірусу з часом пройде. Насправді інфляція досягла 40-річного максимуму до того, як ФРС вирішила вжити заходів.

Липневі дебати викликали значні розбіжності щодо політичних поглядів: три члени FOMC проголосували проти рішення провести дебати та натомість виступили за підвищення ставки на чверть пункту.

На зустрічі цього тижня ситуація на 2027 рік була під великим сумнівом: вісім чиновників вказали на подальше підвищення ставок, шість заявили, що залишать ставку без змін, а четверо очікували зниження ставки.

Ринки вже встановлюють вищі процентні ставки в усіх секторах. з S&P500 Він піднявся після оголошення в середу.

Дохідність державних облігацій стрімко зростає. 10-річна облігація зросла приблизно на чверть пункту з моменту виступу Уорша на симпозіумі ФРС 28 серпня в Джексон-Хоул, штат Вайомінг. Еталонне значення зросло приблизно на 1 пункт порівняно з мінімумом лютого. Дворічні облігації, які найбільш чутливі до очікуваних процентних ставок, подорожчали ще різкіше.

Вартість позик також зростає. За даними Mortgage News Daily, 30-річні іпотечні ставки з фіксованою ставкою зросли до 7,19%, що на 38 базисних пунктів з моменту виступу в Джексон-Хоулі та більше ніж на один процентний пункт порівняно з минулим роком.

Прибутковість казначейських облігацій США впала після цього рішення, демонструючи підбадьорення інвесторів спробами центрального банку приборкати інфляцію.