Банк розвитку малих і середніх підприємств Індії (Sidvi) у четвер скасував випуск облігацій на суму 6000 крор рупій, оскільки прибутковість відсікання була вищою, ніж він був готовий платити, а інвестори вимагали вищої премії за ризик у трирічному сегменті.

Було подано 93 заявки на випуск на загальну суму 7333,50 рупій, причому інвестори котирували близько 7,85% для базового випуску в 1000 рупій і 7,97% для повного випуску 6000 рупій, повідомили учасники ринку.

Ціна для інвесторів вважається на 5-10 базисних пунктів вищою, ніж аналогічні облігації з рейтингом AAA на вторинному ринку, йдеться в повідомленні.

Ціна з’явилася на тлі того, що дохідність еталонних 10-річних казначейських зобов’язань зросла приблизно на 8 базисних пунктів за останні дві сесії, оскільки ціни на нафту та дохідність казначейських облігацій США зростають.

«Прибутковість облігацій падає, особливо в короткостроковій перспективі, і це відображається на ринку», — сказав учасник ринку.

Прибутковість базових 10-річних державних облігацій була стабільною на рівні 7,12%, що на 1 базисний пункт вище, ніж на попередньому закритті.

За останні 15 днів дохідність облігацій впала майже на 12 базисних пунктів.

Незважаючи на надлишок ліквідності в банківській системі, сегмент трирічних облігацій продовжує нести премію за ризик, оскільки ринки все більше оцінюють можливість підвищення ставок репо на жовтневому засіданні щодо монетарної політики, кажуть учасники ринку.

У той же час, довгострокові високоякісні облігації продовжують користуватися попитом, особливо з боку інституційних інвесторів з нормативними вимогами та вимогами до дюрації.

“Залишається з’ясувати, чи рішення пана Сідхві про вихід зрештою піде на його користь. Ринки можуть відреагувати в будь-який спосіб після жовтневої політики, залежно не лише від рішення щодо процентної ставки, але й від заходів щодо ліквідності, коментарів і майбутніх вказівок Резервного банку Індії (RBI). Наразі повідомлення від ринку чітке: ліквідність доступна, але ціноутворення залишається ключовим, особливо в трирічному сегменті”, – сказав Венкатакрішнан. Срінівасан, засновник і керуючий партнер Rockfort. Fincap LLP.

Емітенти також прагнуть залучити ринок облігацій напередодні жовтневої політики, щоб забезпечити фінансування перед подальшим перевстановленням процентних ставок і умов ліквідності.

Випуск облігацій був високим у цьому місяці, причому сума, зібрана у вересні, ймовірно, перевищить 1 трильйон рупій, кажуть учасники ринку.

Відмова пана Сідві відбулася на тлі невизначеності щодо перспектив процентної ставки та ситуації з ліквідністю напередодні жовтневої політики. Реакція ринку облігацій після цієї політики залежатиме не лише від рішення щодо відсоткової ставки, але й від заходів RBI щодо ліквідності, коментарів та майбутніх вказівок.