Ціль: ₹415

CMP: ₹348,65

За три роки свого шляху до цифрової трансформації Mahindra & Mahindra Financial Services (MMFS) успішно інтегрувала свою провідну програму «Udaan» у сферах кредитування, обслуговування та відновлення. Завдяки переходу клієнта від низькотехнологічної моделі з високим дотиком до високотехнологічної моделі з високим дотиком MMFS починає усвідомлювати відчутні операційні переваги, включаючи збільшення частки ринку в існуючих дилерських прилавках, покращення коефіцієнтів перехресних продажів і швидші TAT (від 8-10 днів до 1-2 днів).

Крім того, використовуючи власну модель системи показників, побудовану на історичних даних за 30 років, MMFS очікує, що загальні кредитні витрати стабілізуються в межах 1,3-1,7% у 27 фінансовому році, демонструючи сильну структурну стійкість, незважаючи на тимчасові перешкоди через поточну геополітичну ситуацію.

MMFS продовжує свою стратегічну спрямованість на залучення широкої клієнтської бази, що нараховує понад 12 мільйонів клієнтів, одночасно покращуючи процеси адаптації, андеррайтингу та збору.

Враховуючи продовження цифрової оптимізації, ми віримо, що ймовірно побачимо подібні структурні покращення прибутковості в майбутньому.

Основні ризики: Циклічний характер фінансування транспортних засобів впливає на зростання AUM. Тоді спред підтримується на рівні нижче орієнтовного.

Виходячи з 2x BV у вересні 27E, TP залишається на покупку за 415 рупій.

Опубліковано 23 вересня 2026 р