Рада з цінних паперів і бірж Індії (Sebi) у четвер схвалила широкий набір реформ, включаючи перегляд нормативних актів щодо управління портфелем, зміни в процедурах розрахунків, розширення доступу іноземних портфельних інвесторів (FPI) до зареєстрованих товарних деривативів і загальний рекламний кодекс для регульованих організацій.

Рада схвалила запровадження маршруту менеджера портфеля для інвестування в паї взаємних фондів (PRIM), який дозволить гравцям служби управління портфелем (PMS) безпосередньо інвестувати кошти клієнтів у схеми взаємних фондів та спеціалізовані інвестиційні фонди (SIF). Існуючі гравці PMS можуть пропонувати PRIM як окремий інвестиційний підхід із мінімальним розміром квитка 25 лакх рупій.

Sebi також схвалив нову категорію «незалежних керуючих фондами» (IFM), які підлягатимуть заходам захисту інвесторів і керуватимуть портфелями клієнтів разом із зареєстрованими керуючими портфелями. Крім того, учасникам PMS буде дозволено інвестувати до 10% активів своїх клієнтів під управлінням в рамках дискреційної PMS в незареєстровані на біржі боргові цінні папери інвестиційного рівня, а також у IPO, випуски боргових зобов’язань на первинному ринку та котировані деривативи за згодою своїх клієнтів. Регулятор зазначив, що формулювання положення про PMS також було спрощено, а зайві положення видалено.

Щодо процесу мирової угоди, Себі затвердив зміни до умов мирової угоди, нову формулу розрахунку суми мирової угоди та окремий режим безпідставного збагачення. Тепер регулятор надішле компаніям повідомлення про врегулювання та надасть компаніям 60 днів для подання заявки на врегулювання, якщо не очікується тимчасове розпорядження. Врегулювання було поширено на справи, пов’язані з викривленням фінансової звітності та незаконним привласненням коштів, а також було запроваджено прискорений механізм урегулювання порушень, пов’язаних з розкриттям інформації, із сумами врегулювання до 1 мільйона рупій.

Що стосується FPI, Рада схвалила участь у контрактах на несільськогосподарські індексні деривативи та контракти на несільськогосподарські товарні деривативи без розрахунків готівкою, які підлягають запобіжним заходам, незалежно від того, чи розраховуються готівкою базові активи. FPI зобов’язані розгорнути свої позиції в таких товарних деривативах до виникнення будь-яких зобов’язань щодо постачання.

Голова правління Sebi Тухін Канта Панді сказав, що регулятор отримав понад 3500 коментарів щодо поточних консультацій щодо реформ Закриття аукціонної сесії (CAS) і сказав, що Резервний банк Індії розглядає деякі питання, підняті Sebi щодо пом’якшення операцій FPI, як-от пришвидшення адаптації.

Щодо механізмів маржинальної торгівлі (MTF), Панді сказав, що цей сектор виріс за останні два роки, але залишається дуже диверсифікованим, причому на 25 найкращих акцій припадає близько 20% від загальної книги MTF. Він сказав, що регулятори продовжують контролювати систему управління ризиками, що регулює сектор.

Відповідаючи на занепокоєння брокерів щодо ставки дисконту торговців (MDR) для транзакцій UPI на ринках капіталу, пан Панді сказав, що проблеми, з якими стикаються учасники ринку капіталу, відрізняються від проблем звичайних продавців. “Ми прислухаємося до їх (проблем брокерів) і шукаємо, як ми можемо їх представляти. Вони (брокери) також представлені в уряді”, – сказав він. Брокери стверджують, що транзакції UPI не приносять доходу, на відміну від традиційних торгових транзакцій, оскільки вони регулярно повертають кошти клієнтам.

Щодо доступу до спільного розміщення в товарному секторі, Панді сказав, що доступ має бути справедливим для всіх учасників, особливо враховуючи присутність фермерів у цьому секторі, і немає місця для несправедливого доступу до торгових платформ. Він додав, що регулятори просять біржі зміцнити свої системи та покращити управління.

Після засідання правління Sebi також пом’якшив вимогу до дослідницьких аналітиків та інститутів зберігати записи розмов з інституційними інвесторами.

Регулятор схвалив загальний рекламний кодекс для певних регульованих організацій, дозволяючи використовувати знаменитостей для просування бренду чи організації, скасувавши певні обов’язкові попередні дозволи, за винятком випадків, коли йдеться про підтримку знаменитостей.

Sebi також дозволив випуск депозитарних розписок для підрозділів REITs та InvITs, крок, спрямований на залучення іноземного капіталу в ці продукти. Згідно з реформованою системою акредитованих інвесторів, індійські експатріанти, включаючи FPI, вважатимуться акредитованими інвесторами, що надасть їм доступ до відповідних продуктів індійського ринку цінних паперів і сприятиме притоку іноземного капіталу.

Інші схвалення включають зміни до правил Vault Manager, заходи щодо спрощення ведення бізнесу для інвестиційних фондів у нерухомість та інвестиційних фондів інфраструктури, а також пом’якшення вимоги до емітентів, які планують випустити неконвертовані боргові зобов’язання (NCD), які вперше котируються на біржі, щодо обов’язкового переліку всіх непогашених некотированих боргових зобов’язань.